矿机的前世今生

从去年顶峰时的2万元不到2万元，跌到现在的7000元，无人问津。 业内流传着这样一个故事：曾经有一位老板囤积了8000台阿瓦隆矿机，现在单机亏损过万元，负债累累。

2018年2月，虚拟货币接连遭遇滑铁卢。 比特币一度跌破6000美元，较2017年12月的高点下跌近70%，一股“寒潮”席卷币圈，矿机市场也遭受重创。

一方面，最新的7nm技术有待推广。 另一方面，全网算力的提升，导致部分矿主陆续退出挖矿业务。 那么矿机作为“铸币”工具的前景如何呢？

耳朵财经旗下分析品牌TokenData梳理矿机行业发展，呈现这份报告，告诉你为什么散户买矿机赔钱，矿机是巨头的游戏。

矿机的前世今生

矿机的发展主要经历了几个重要的时间节点：

最初，中本聪通过传统的 CPU 挖出了创世块中的第一个比特币，证明了这个机制和系统是可行的。 这在比特币历史上具有划时代的意义，也是挖矿业的开端。

·比特币1.0版带来了比特币核心客户端和钱包。 这时，bitcointalk论坛用户Artforz发现GPU挖矿似乎比CPU挖矿更有潜力，于是比特币社区开源了GPU挖矿代码，由社区爱好者开发优化GPU挖矿算法，并开了显卡挖矿。 矿山时代。

经过一段时间的摸索，矿工发现中心化挖矿的效率可能更高。 Slushs Pool是早期合作挖矿项目的代表之一。 他们致力于整合行业矿池资源，实现矿工利益最大化，矿池雏形初具规模。

矿池时代带来了算力的中心化。 比如算力已经达到全网50%的Ghash.io和BTCguild，只能通过疏散矿工的应急预案来防范51%算力的集中风险。

随着大型矿池的逐渐成熟，人们发现通过开发ASIC芯片矿机，或许可以大大提高效率，增加收益。 ，个人挖矿空间进一步压缩。

矿机的类型和历史

我们统计了目前市场上主要的数字货币挖矿硬件、厂商、挖矿模型，如下图所示：

可以明显看出，目前主要有三种挖矿设备模式：GPU显示芯片挖矿、ASIC芯片挖矿、CDN共享挖矿模式。

2.1 GPU芯片挖矿模式

在早期的挖矿行业，GPU挖矿是主流模式，大部分个人矿工都是利用闲置的显卡挖矿。 几乎零成本的投资只需要消耗一定的电量。 这种挖矿模式也是一种资源浪费。 在挖矿的过程中，你的电脑基本上不能进行任何操作，也就是说电脑的每一个部件都被征用了。 非常有限，使其无法做除了挖矿以外的其他事情。

在这种挖矿模式下，电力成本占GPU挖矿收益的近20%，成本非常高。 去年12月，GPU矿机回收成本为1-2个月。 现在的恢复周期最快要将近7个月，收益比以前差很多。

2.2 ASIC芯片挖矿模式

ASIC的挖矿模式一开始只支持一种比特币，但后期在芯片厂商的研发和研究下，逐渐开发出其他类型的矿机来破解各种加密货币的挖矿算法，甚至一款可用的挖ETH的专用矿机，打破了GPU对ETH代币挖矿的垄断。

对传统芯片厂商造成了一定的冲击，因为在同等能耗的情况下，ASIC的算力是目前GPU算力的数倍。 对此，Susquehanna 还下调了本季度对 Nvida 和 AMD 的目标股价预期，因为 GPU 芯片分别占这两家公司销售额的 10% 和 20%。

目前，从矿机品种和品类来看，比特大陆和蚂蚁矿机基本垄断了大部分ASIC份额，比特币矿机市场份额为66.6%。 虽然阿瓦隆只有一款比特币矿机，但其目前20.9%的市场占有率也证明了其技术的成熟度。

（数据来源BTC.COM）

值得注意的是，在全网算力分布中，比特大陆旗下的两大矿池BTC.com和AntPool占据半壁江山。 离算力攻击的理论标准只有一步之遥，需要提高警惕。

此外，共有8个算力达到E/S级别的矿池。 三是老牌矿池SlushPoo，底子还是很深的。 剩下的矿池中，有两个值得注意，分别是BTCC和Huobi.poo。 他们背后还有一个交易所，挖出来的代币可以直接变现。

目前主流挖矿的劳动力就是上述矿池，然后矿池利用其丰富的算力向想要体验挖矿的投资者出售所谓的“云算力”产品，一般都是收费的投入一定的费用、电费、管理费等，远程挖矿可以看作是变相降低了矿池的日常维护成本。

但对于投资者来说，固定算力的价值必然会持续贬值，前景并不长远。

2.3 CDN共享挖矿模式。

去年9月4日之后，国内出现了几家以“CDN共享挖矿”为概念的公司，包括迅雷推出的万客云、暴风影音推出的播酷云，以及与极路由合作的ACT，都是基于流量共享的。 概念。 这类矿机的特点是能耗低，占用空间小，可以在家使用，不影响生活btc矿池批量工具，自带路由器和机顶盒的部分功能。

这类模式的特点是刚上线的时候大家都可以赚钱，但是后面随着人数的增加，收入就会下降。

从矿机核心群体看趋势

矿机最重要的部件是芯片。 芯片决定了矿机行业的生产力。 目前，矿机芯片技术的增长速度越来越快。 被ASIC和GPU挖矿抛弃后，个人玩家更期待CDN挖矿。

3.1 GPU矿机

GPU矿机一般内置显卡，其核心部件是定制的矿机主板，配备6到12块显卡进行交火（PC电脑中两块大显卡协同工作的模式）。 标配1200w-2000w大功率电源，同时需要配备64G以上固态硬盘实现快速数据交互，稳定网络模块保证网络畅通。

在去年的以太坊热潮中，最火爆的产品是AMD的RX470和RX570，彻底打爆了同级别的英伟达GTX1060。 数据中，这两款显卡的回本天数分别为209天和214天，是回本周期最快的两款产品。 在前5名的产品中，AMD占据了4个席位，因为AMD显卡的算法更适合Ethash。

3.2 ASIC矿机

到现在为止，个人投资者已经不适合用ASIC矿机挖矿了。 行业“三高”（高噪音、高热量、高电力需求）迫使挖矿从个体挖矿向集中挖矿转变。

ASIC矿机的核心是ASIC算力芯片，数量少则数百颗。 该芯片的主要功能是利用固定算法的重复计算，比通用计算CPU效率高很多。 在组装矿场的过程中，需要有一个远离居民的空地，提供稳定的电力供应，自动化的操作程序和稳定的冷却系统，哪个环节都是不可或缺的。

ASIC芯片从最初的110nm发展到现在的16nm芯片。 去年，日本GMO公司率先放出消息称，将在2018年量产7nm工艺的ASIC芯片，这是目前通用CPU处理器无法企及的。 在技​​术层面，如果该设备投产，将对之前生产的矿机和算力师产生很大的影响。

3.3 CDN矿机

CDN矿机类似于路由器和机顶盒。 它与上述两款矿机最大的区别在于，它不是依靠不需要大量计算的工作量证明POW，而是通过共享带宽和流量来进行奖励。 万客云是第一批吃螃蟹的产品。 采用节点流量共享和区块链分布式记账技术，设备能耗较传统POW矿机大幅降低。

Oneke Cloud 产生的奖励称为 Wanke Coin。 产品发布的初始价值仅为0.1元。 10-11月期间，万科币价格在40天内达到8元一枚，涨幅达80倍，后因种种原因更名为“LinkToken”，但再也没有重现辉煌。

矿机的困境：算力和收益的制约

数字货币挖矿行业最重要的是算力。 随着全网算力的不断提升，挖矿难度会进一步增加，人数增加会导致收益减少。 下图展示了比特币的挖矿难度和全网算力：

（数据来源BTC.COM）

2009年到2015年底，比特币挖矿难度基本处于缓慢增长的水平。 当时整个网络的难度大概是0.1T。 矿机的发展和社区的规模还很小。 从那时起，增长率显着增加。

这一时期，比特币的概念家喻户晓，新的淘金者似乎看到了商机，纷纷加入到挖矿业的热潮中。 比特大陆最新16nm矿机也同期发布。 新技术带来了计算能力的大幅提升。 随着16nm矿机的不断生产和投入使用，算力将进一步提升，难度将再创新高。

比特币算力和收益的变化也是大家关注的焦点，如下图所示：

随着算力的不断增加，比特币的收益一直处于下降趋势。 按照目前比特币8297USD的价格计算，比特币开始时每天每T算力可以赚到48万美元左右。 力为1.5531G。 现在，每T算力每天可赚取约0.574美元，全网算力约为29.4e。

在比特币区块链中btc矿池批量工具，每 10 分钟可以产生 12.5 个比特币，因此每天的总产量约为 1800 个。 挖矿可以理解为全网算力争夺每天产生1800个比特币的权利的行为。

这里我们可以预测，当新一代7nm矿机大量投入使用后，算力将直线上升，每T算力收益将进一步下降。 这个市场将成为大玩家的游戏，小玩家和个人玩家将被彻底淘汰。

逆势现象：抗ASIC与硬分叉

这是题外话，但需要注意。 矿机的发展离不开ASIC的技术革新。 现在数字货币的ASIC化已经是一种趋势，但是一些项目和社区不希望被这么大功率的设备洗牌，形成反ASIC，一方面用硬分叉来规避ASIC的风险。

比特币通过 ASIC 挖矿淘汰了大部分玩家，这些玩家加入了以太坊 GPU 挖矿的淘金热。 因此以太坊的Ethash算法一度被社区认为是安全可靠的抗ASIC算法。 的一种算法。 Ethash算法的特点是增加了内存要求，称为memory-hard，所以挖矿使用的显卡芯片显存不能低于4G，否则无法正常运行。 内存的高成本也使得矿机厂商需要投入大量资金才能进入这一领域。

但由于以太坊的不断升值，第一台基于Ethash算法的ASIC矿机也被研发出来。 这引起了以太坊社区的强烈反响。 有人提出对以太坊进行硬分叉，以防止矿机ASIC化，保持当前的健康可持续发展。 但实际上，V神早就谋划了对以太坊的改造，共识机制由POW（工作量证明）变为POS（权益证明）机制，彻底杜绝数字货币挖矿对以太坊的负面影响。自有链生态。

此外，莱特币和门罗币也有类似的考虑。

莱特币通过发布Scrypt算法抵制ASIC芯片制造的门槛，无非是因为其之前的市值一直处于比较低的水平。 但是，由于2013年莱特币一度涨到380元，所以同时开发了莱特币矿机。 可见ASIC技术早已成熟，只是因为成本和利润问题一直没有投入生产。

在去年的牛市中，门罗币涨幅巨大。 曾有人公开爆料，某矿机厂商小批量制造门罗币矿机进行秘密挖矿，收集了大量门罗币，然后官方采用了硬分叉。 采取的措施改变了挖矿算法。 同期，门罗币全网算力下降近80%，个人收入回归正常水平。

因此，就目前的情况来看，所有潜在的数字货币都存在被ASIC化的风险。 只要Token的市值增长到矿机厂商可以预期盈利的水平，就会生产出相应的ASIC矿机。

目前最理想的应对方式是不断更新算法，进行硬分叉。 但这也会带来问题，会出现各种分叉币如：Monero Classic； 门罗币原创； 门罗五号； Monero 0 (Monero 0) 等等，重点是，如何处理这些分叉币本身就是一个问题。

矿机是巨人的游戏

现在整个挖矿行业基本被几大矿机厂商垄断。

行业巨头可以轻松利用现有资金和技术开发下一代矿机技术。 新公司要想进入市场，需要花费大量的精力和物力来抢占份额。 这就像把蚂蚁放在大象脚下。 时刻注意 巨象的践踏并不是生态所消灭的。

这个行业逐渐成为了巨头们的游戏，规则是可以用资源来改变的。 几个矿池可以轻松达到50%以上的算力，并且可以拒绝某些共识和协议升级。

中本聪最初的去中心化理念？ 不存在的东西最终会演变成利益集团。 但POW模式的变革已经在酝酿之中，V神的以太坊在这方面已经走在了前面。

如果比特币不进行新共识的创新，或许有一天它会因为过于中心化而背离初衷而走向衰落。