比特币期货交易首日两次熔断，前途一片光明，但仍有坎坷

东部时间12月10日18:00（北京时间12月11日7:000)，CBOE（芝加哥期权交易所）使用XBT作为比特币的代码进行期货交易。但是，由于价格波动 盘中的快速反弹引发了至少两次停牌。

比特币期货的第一个测试将是如何在周日触及 CBOE 后的几个小时内控制期货。挥发性。目前其停牌规则类似于股市，一般在价格快速变化时触发。

市场关注首日交易频繁

北京时间7:00比特币期货正式开盘两小时后，期货价格上涨10%期货与比特币哪个风险大，交易暂停两分钟。到22:05，涨幅达到20%，并启动了5分钟的停牌。

北京时间7点55分左右，比特币期货价格出现明显走弱。但随后北京时间周一中午12点18分，期货价格却上涨了2000多美元，涨幅19.6%，收于一线18490美元。

市场参与者认为比特币期货的表现符合预期和设计

然而，限制比特币价格上涨意义重大，因为比特币的波动性是出了名的。众多虚拟货币的拥护者尤其是在一些大型机构投资者眼中，比特币期货的推出是数字货币合法化的关键一步。

咨询公司 Tabb Group 的高级分析师 Tom Lehrkinder 表示，由于潜在的波动性，交易暂停。这种机制并不奇怪。比特币期货今天按预期和设计进行交易。

CBOE周日开始交易，以XBT作为比特币期货的代号，随之数字货币的价格创下今年以来的新高。

根据CoinDesk平台的比特币价格指数，比特币随着期货的推出而上涨，价格已突破16400美元，涨幅超过9%。该索引跟踪来自 Bitstamp、Coinbase、itBit 和 Bitfinex 四个平台的报价。

系统过载导致尴尬

比特币期货首个交易日触发两次停牌，再次引起全球对比特币的关注。但就在全球金融界都在密切关注比特币历史体系变迁的时候，一场尴尬的闪崩却出现了。

CBOE随后发表声明称，新产品的利润如此之高，以至于CBOE网站一开始就超载。由于网站访问量过大，投资者在登录CBOE官网时有时会发现页面严重卡顿，甚至时不时出现。暂时不可用时有发生，但CBOE确保所有交易系统正常运行。

爬上去还是要注意潜在的路障

交易量不足

虽然市场正在密切关注一家成熟的期货交易所推出首个比特币期货的情况，但分析师指出，最初交易的利润非常微薄——粗略估计只有 800合约在交易的前两个半小时内交易。

比特币交易公司 Cumberland 首席交易员 Bobby Zhao 认为，现在市场参与者并不多，人们在交易前都非常谨慎。

即使在期货交易四个小时后，合约数量也仅上升到 1,500 份。

Tabb Group 的 Lehrkinder 表示，市场上买卖双方的出现表明 CBOE 框架已经开始开花结果。但他指出，部分资金可能没有流入比特币交易，已经进入市场的资金可能会在一段时间内通过期货做空比特币。

有数据显示，比特币期货的推出扩大了机构投资者购买加密货币的空间。截至目前，大多数比特币由少数公司持有和交易。

价差太大，急需解决

AlphaSharkTrading 的首席执行官安德鲁·基恩 (Andrew Keane) 也表示，买卖之间的价差如此之大，以至于他无法立即交易期货。他还表示，当点差达到 120 美元时，他不会考虑交易，只有当点差收窄时，人们才会更容易进行交易。

CBOE Global Markets 董事长兼首席执行官 Ed Tilly 在本月早些时候的一份声明中表示：“鉴于对比特币的空前兴趣，我们必须为客户提供交易工具，以帮助他们表达观点并对冲风险。比特币期货交易将在 12 月底之前免费。

但期现货价是否会趋同，点差能否维持在数百美元以上期货与比特币哪个风险大，短期内波动性难以收窄。

过度波动令人担忧

今年的比特币市场非常高。火热，从而将他的价格推高。仅在 2017 年，比特币就上涨了 1000%，而在比特币期货推出前一个月，Coinbase 平台上的比特币价格在短时间内上涨了 8000 美元。在 14950.06 行。在上周四的回调之前，Coinbase 平台上的比特币价格一度突破 19,000 美元。

CBOE的报价基于Gemini Trust Company的比特币报价数据。 ，同时规定一份期货合约相当于一个比特币。

比特币是目前世界上波动最大的资产，有时一天之内上涨或下跌超过 20%。当时，比特币在 19340 上方创出新高，但随后从这个价格下跌了 20%。如此大的波动往往伴随着这个网络安全问题，而且往往与犯罪活动相关联——已经华尔街相关机构​​​​​CBOE，全球最大的交易所之一，只是为了将数字货币合法化。一周后，CME（芝加哥商品交易所）也将推出比特币期货，届时将推出五种比特币合约，这将让比特币交易迈向合法化的第二步。

Fundstrat Global Consulting 的合伙人兼研究主管 Tom Lee 表示，衍生品的引入为机构分配加密货币提供了必要的市场结构。从长远来看，有积极的影响。衍生品提供的结构在比特币期货中的应用，将为未来创新的ETF产品和高流动性资产奠定基础。